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    大商所油脂油料衍生品市場還有新動作:推動更多品種引入境外交易者

    /soybean/ 2022-11-11 08:42:21 大豆論壇

    11月10日,由大連商品交易所(下稱大商所)、馬來西亞衍生產品交易所聯合主辦的“第16屆國際油脂油料大會”在線上召開。據期貨日報記者了解,本次大會以“繼往開來再出發 暢內通外新征程”為主題,主題演講方面邀請產業人士和資深專家圍繞“中國大豆產業發展及未來展望”“全球油脂油料供需格局及變化趨勢”等9個行業熱點話題進行了深入分析解讀。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      大商所黨委副書記、總經理嚴紹明在致辭時表示,大商所將堅持服務面向實體經濟,創新緊跟市場需求,在服務構建新發展格局過程中,進一步深化期現結合,更好服務油脂油料行業高質量發展。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      嚴紹明表示,油脂工業發展水平是衡量國家經濟水平和綜合國力的重要標志,在國民經濟中具有十分重要的位置。黨的十八大以來的十年,是我國油脂壓榨行業快速發展的十年,也是國內油脂油料期貨市場發生深刻變化的十年,產融結合日益深入、期現結合日趨成熟,共同服務國民經濟發展實現量質雙升。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      一是產品體系更全,產業風險管理工具箱日益完善。在構建起較為完善的油脂油料期貨品種體系的基礎上,2017年大商所在豆粕期權上實現了國內商品期權的“破冰”,此后相繼平穩上市運行棕櫚油、大豆、豆油等期權品種,構建起期貨期權一體化的避險工具體系,大大提升了企業在風險管理上的效率和精度;在油脂油料板塊成功落地基差、倉單等期現延伸業務,邁出了打造場內外協同服務產業企業風險管理主陣地的關鍵一步;在棕櫚油期貨及期權上順利引入境外客戶參與交易,向合格境外投資者開放參與大商所油脂油料品種,進一步提高服務全球產業企業風險管理能力。目前,大商所在油脂油料板塊初步形成了期貨現貨結合、場內場外協同、境內境外連通的衍生品工具體系,能夠更好地服務油脂油料產業融入以國內大循環為主體、國際國內雙循環相互促進的新發展格局。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      二是規則制度更優,期貨標準進一步貼近產業需求。大商所緊跟大豆現貨市場變化,對豆一、豆二等合約規則持續優化完善,通過優化交割標準、調整交割區域等,進一步滿足現貨貿易習慣;充分考慮產業分布特點,調整優化交割基礎設施,在華南地區推出豆油動態升貼水制度,增設廣西地區為豆油、豆粕交割區域,實現華北、華東和華南等大豆壓榨主要區域全覆蓋;靈活運用做市商制度,顯著提高油脂等品種非主力合約流動性,更加契合實體企業連續生產、連續銷售的避險需要。經過近些年“一品一策”不斷地優化完善,大商所油脂油料期貨市場功能持續發揮良好,在服務產業企業綜合利用期現兩個市場及“保供穩價”方面發揮了積極作用。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      三是市場服務更實,期現結合在實踐上不斷豐富。大商所圍繞重點品種、主要產品線和產業鏈,依托產融培育基地、DCE產業行等特色市場活動,以“潤物細無聲”的方式積極引導產業企業關注和參與期貨市場;先試先行并不斷深化“保險+期貨”“企業風險管理計劃”等中國特色的期貨“支農支小”服務,有力促進中小農戶、中小微企業小而散的風險管理需求有效銜接期貨大市場;加快推進場外“一圈兩中心”建設,在油脂油料等產業板塊組建以龍頭企業為核心、向上下游輻射的大宗商品生態圈,創新開展場外交易專區、倉單融資、協議交收庫業務,進一步提升服務實體經濟的深度和廣度。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      在嚴紹明看來,產業企業的廣泛參與是期貨市場穩健運行最堅實的基礎。十年來,大商所已成為全球最大的豆粕、豆油和棕櫚油期貨市場,油脂油料板塊初步形成了行業龍頭和上下游企業共同深度參與的良好市場生態,油脂油料期貨市場基礎更牢、結構更優、功能更加凸顯。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      期貨日報記者了解到,目前參與大商所油脂油料衍生品交易的客戶已超140萬戶,今年1—10月油脂油料期貨、期權總成交7.27億手,日均持倉量451萬手,其中產業客戶在油脂油料品種期貨成交、持倉占比分別為23%、35%。“大商所期貨價格+升貼水”的基差點價模式已發展成為油脂油料行業的普遍模式,國內外大型糧油企業和超過90%的國內大豆加工廠均深度參與大商所市場進行風險管理,利用棕櫚油期貨套保的棕櫚油企業進口量占我國進口量的85%以上。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      嚴紹明表示,下一步,大商所將在中國證監會領導下,以黨的二十大精神為指引,扎實做好服務實體經濟、防控市場風險、深化改革創新等各項工作,有效發揮期貨市場發現價格、管理風險、配置資源功能,與相關各方攜手深化衍生品市場建設,為油脂油料行業高質量發展貢獻期貨力量。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      一是做精做細油脂油料品種,深化市場功能發揮。主動傾聽市場聲音,根據現貨產業需求持續優化“一品一策”,進一步促進品種功能發揮,同時發揮好國際油脂油料大會的平臺和品牌作用,加強行業間交流,講好油脂油料產業期現融合發展的故事,不斷夯實油脂油料產融結合的堅實基礎。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      二是繼續加強場外市場建設,促進期現深度融合。積極探索大宗商品倉單登記中心建設,通過引入新興科技、金融、倉儲、物流、質檢等相關方,建立涵蓋現貨交易、風險管理、融資服務等為一體的綜合服務體系,促進期現貨市場深度融合服務大宗商品行業。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      三是持續擴大特定品種范圍,提升期貨價格影響力。推動在豆一、豆二、豆粕和豆油期貨和期權上引入境外交易者參與,提升相關品種價格有效性和影響力,為境內外企業風險管理提供便利。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      馬來西亞衍生產品交易所主席拿督歐麥爾在大會致辭時表示,大馬衍生產品交易所多舉措推動棕櫚油供應鏈可持續發展,并增強了馬來西亞棕櫚油對進口國的整體競爭力和吸引力。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      拿督歐麥爾介紹,多年來,大馬衍生產品交易所和大商所在交叉推廣CIOC方面建立了深厚的聯系。除大商所之前推出的大豆相關期權合約外,大商所還成功推出了三種類型的大豆和豆油期權合約。這些期權合約為行業提供了新的對沖工具,增強了市場的風險管理方法,更好地滿足國內外大豆生產的風險管理需求。另外,隨著中國逐步向國際投資者開放其資本市場,大商所對合格境外投資者的支持,為相關市場主體提供了直接參與大商所期貨市場的機會。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      中國工商銀行首席經濟學家周月秋在題為“宏觀經濟分析及對大宗商品的影響”的主題演講中表示,一只“黑天鵝”、兩頭“灰犀牛”將會成為未來影響大宗商品價格走勢的重要因素。當前,宏觀經濟里面最大一只“黑天鵝”可能就是烏克蘭危機,該危機最大的影響就是歐洲的能源危機。俄烏沖突以后,歐洲從俄羅斯進口能源的占比從40%左右降到7.5%,隨著冬季來臨,能源需求增加,歐洲地區的能源庫存和補給可能面臨一個危機。一方面能源緊張,價格上揚,居民部門通脹上升,會造成社會不穩定,影響經濟形勢的穩定;另一方面,為了抑制通脹,歐洲需要進一步加息,在衰退期可能進一步推升通脹水平,反而有可能造成經濟衰退。對于兩頭“灰犀牛”, 周月秋認為,第一頭即是美聯儲加息;第二頭灰犀牛即是新冠疫情。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      大商所市場發展部負責人李華則對大商所市場建設和產業服務情況,以及產融培育基地、農保計劃、企風計劃等項目開展情況進行了介紹。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      李華表示,最近十年,大商所牢記習近平總書記“腳踏實地,大膽探索,努力走出一條成功之路”的囑托,不斷開拓進取,實現了產品數量、成交額和資金量的穩健快速發展。目前,大商所已擁有161家會員單位,在全國各地設立了近500家交割庫,2021年日均持倉量超千萬。在今年上半年的全球衍生品交易所排名中,大商所排在第八位,油脂油料板塊中的豆粕、棕櫚油、豆油等品種在農產品板塊位居前列。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      同時,大商所不斷完善品種工具體系,有的放矢,瞄準不同群體開展不同的市場服務活動,比如針對產業鏈上下游的產融培育基地項目、針對企業高管的EDP項目等,讓更多市場參與者更合理、更科學地認識期貨市場的功能和作用。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      據統計,今年以來,已有約60個油脂油料板塊項目通過了企風計劃備案,將為禾豐牧業、唐人神、新五豐、盼盼等一批龍頭企業提供服務,這其中有許多是新開戶企業,充分體現了大商所的產業服務工作得到了行業的廣泛認可。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      大商所商品一部總監胡杰在主題演講時表示,受極端天氣頻發、地緣政治沖突等因素影響,油脂油料市場不確定性增加,面對實體企業日益增長的風險管理需求,大商所不斷完善期貨與期權工具體系,為油脂油料產業健康發展保駕護航。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      胡杰介紹,油脂油料期貨市場持倉規模始終保持在前列,客戶結構也在不斷優化。據統計,今年1—10月,大商所油脂油料品種法人持倉平均占比升至71.13%,同比增加3.33個百分點,且高于農產品期貨與期權的平均水平。在市場功能方面,今年上半年,大商所市場經受住境外糧油板塊波動的考驗,豆粕、豆油、棕櫚油、豆一、豆二期貨的套期保值效率均超過96%,其中豆一和豆二期貨較去年同期提升了1個百分點以上,為實體企業提供了有效的風險管理工具。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧
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      下一步,大商所將繼續聚焦產業需求,堅持“一品一策”方針,一方面,研究推動豆一期貨集團化交割業務,進一步提升市場抗風險能力,拓展倉庫覆蓋區域,為更多企業利用期貨工具提供便利;另一方面,探索油脂油料品種的境外交收業務,助力中國企業“走出去”,更好服務“一帶一路”建設。3hy中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧


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    (作者:佚名) 文章來源:期貨日報

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